Выгодные вклады стремительно исчезают: новая реальность для клиентов банков
В первую неделю сентября 2025 года семь из двадцати крупнейших российских банков значительно снизили ставки по вкладам. Наиболее заметное падение затронуло долгосрочные депозиты: так, доходность полуторагодовых вкладов опустилась до 10,62% годовых, а трехлетних — до 9,62%, что является минимальным показателем с начала года.
Несмотря на то что ключевая ставка Банка России по-прежнему составляет 18%, эксперты ожидают ее снижения на предстоящем заседании ЦБ 12 сентября. Банки, предвосхищая смягчение денежно-кредитной политики, действуют на опережение. Это свидетельствует о том, что эпоха двузначных ставок по рублевым депозитам подходит к концу.
Доходность банковских вкладов в России снижается стремительно, не дожидаясь официального решения Центробанка по ключевой ставке. Уже с 5 сентября пять крупных банков одновременно скорректировали свои предложения. Долгосрочные вклады пострадали сильнее всего: за год трехлетние депозиты потеряли 7,44 процентных пункта и достигли отметки в 9,62% годовых. Таким образом, при ключевой ставке в 18%, годовой доход по некоторым вкладам едва превышает 9%.
Краткосрочные вклады демонстрируют большую стабильность. Ставки по трехмесячным депозитам упали на 4,43 процентных пункта, но удерживаются на уровне около 15,6%. Это по-прежнему выглядит привлекательно, учитывая текущую инфляцию, которая оценивается примерно в 8,5%. По данным «РБК Инвестиций», максимальная доходность по трехмесячным вкладам в ведущих десяти банках не превышает 16%, а по годовым — 14%.
Специалисты связывают эту тенденцию с ожиданиями дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и, как следствие, снижения ключевой ставки.
Илья Перелешин, инвестиционный директор Atomic Capital, комментирует: «Банки адаптируют доходность по вкладам, исходя из прогнозов, что ключевая ставка снизится как минимум на 1–2 процентных пункта уже в сентябре. На рынке облигаций эти ожидания еще более выражены: новые выпуски со сроком 2–2,5 года предлагают купоны в 13–14%, и спрос на них высок. Это говорит о готовности финансового сектора к предстоящему снижению ключевой ставки и желании зафиксировать доходность заранее».
Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», добавляет, что «банкам становится менее необходимы новые привлеченные средства. Динамика кредитования замедляется, и население склонно больше накапливать, чем занимать. Поэтому ставки снижаются не только из-за ожиданий ЦБ, но и из-за уменьшения потребности банков в дорогих пассивах».
Эксперты подчеркивают, что действия банков соответствуют законодательству. Условия уже открытых вкладов остаются неизменными, но новые предложения формируются в условиях свободного рынка.
Управляющий фондом SharesPro Денис Астафьев поясняет: «Финансовые учреждения избегают фиксации высокой стоимости фондирования на длительный срок, поэтому вклады на 1,5–3 года обесцениваются быстрее всего. Это не говорит о потере доверия, а является нормальной корректировкой цен. Двузначная доходность по краткосрочным депозитам сохраняется, а система страхования вкладов надежно функционирует, поэтому риски для клиентов отсутствуют».
Иван Самойленко, управляющий партнер B&C Agency, отмечает, что снижение ставок может побудить вкладчиков искать альтернативные варианты: «Часть граждан может начать переходить в недвижимость, драгоценные металлы или акции. Однако пока рано говорить о кризисе доверия к банкам: система депозитов остается стабильной, а снижение ставок является естественным следствием уменьшения инфляции и подготовки к удешевлению кредитов».
Заседание Банка России по ключевой ставке запланировано на 12 сентября. Большинство аналитиков прогнозируют снижение ставки с текущих 18% до 16–15%, а к концу года — до 13–14%. В таком сценарии ставки по вкладам продолжат падать и будут лишь на 1–2 процентных пункта выше ключевой ставки.
Для вкладчиков это означает, что привлекательные ставки выше 12–13% годовых по долгосрочным вкладам вскоре могут исчезнуть. Краткосрочные депозиты и облигации федерального займа могут стать более интересными альтернативами. Тем не менее, банкиры и аналитики уверены, что массового оттока средств из банков не будет. Скорее, произойдет перераспределение сбережений, поскольку граждане будут искать наиболее выгодные сроки и инструменты.
Резкое падение доходности вкладов вызвано предвкушением скорого снижения ключевой ставки. Банки действуют упреждающе, что является законным и экономически обоснованным. Рынок депозитов сохраняет устойчивость, но для вкладчиков наступает новая эпоха: выгодные вклады становятся короче, а долгосрочные предложения теряют свою привлекательность.
Russian Banks Rapidly Cut Deposit Rates: An Analysis
Profitable deposits are swiftly disappearing: a new reality for bank clients
In the first week of September 2025, seven out of twenty major Russian banks significantly reduced their deposit interest rates. The most notable decline affected long-term deposits: for instance, the yield on 18-month deposits fell to 10.62% annually, while three-year offerings dropped to 9.62%, marking the lowest level since the beginning of the year.
Despite the Central Bank of Russia`s key rate remaining at 18%, experts anticipate a reduction at the upcoming Central Bank meeting on September 12. Banks are clearly acting proactively, adjusting in advance to the expected easing of monetary policy. This signals that the golden age of double-digit interest rates on ruble deposits is coming to an end.
The profitability of deposits in Russian banks is rapidly falling, without waiting for the Central Bank`s official decision on the key rate. However, starting September 5, five major banks simultaneously adjusted their offerings downwards. Long-term deposits were particularly affected: three-year deposits lost 7.44 percentage points over the year, falling to 9.62% – a minimum since January. Thus, with the key rate still at 18%, one can earn just over 9% annually on bank deposits.
Short-term products have proven more resilient. Rates on three-month deposits decreased by 4.43 percentage points but remain around 15.6%, which still appears attractive against the backdrop of inflation currently estimated at approximately 8.5%. According to RBC Investments, the maximum yield on three-month deposits in the top 10 banks currently does not exceed 16%, and for a one-year horizon, it is 14%.
Experts believe that the reduction in rates is linked to expectations of a looser monetary policy, specifically a further cut in the key rate.
Ilya Pereleshin, Investment Director at Atomic Capital, notes: «Banks are adjusting deposit yields based on forecasts of a key rate reduction of at least 1–2 percentage points as early as September. These expectations are even stronger in the debt market: new bond issues with a term of 2–2.5 years are coming out with coupons of 13–14%, and demand for them is high. This signals that the financial sector is ready for a `key` rate reduction and is aiming to lock in future yields now.»
Lyudmila Rokotyanskaya, a stock market expert at BCS World of Investments, adds: «Banks increasingly need fewer new liabilities: lending dynamics are slowing, and the population is saving more than borrowing. Rates are falling not only due to expectations of the Central Bank`s actions but also because banks have a reduced need to attract expensive funds.»
According to specialists, the banks` actions are perfectly legal. The terms of already opened deposits cannot be changed, but new products are formed according to the logic of a free market.
Denis Astafiev, fund manager at SharesPro, explains: «Financial institutions do not want to lock in high funding costs for a long period, which is why deposits with a 1.5–3 year horizon are losing value the fastest. This is not a crisis of confidence, but a price adjustment. Double-digit yields on short-term deposits persist, and the deposit insurance system is functional, so there are no risks for clients.»
Meanwhile, Ivan Samoylenko, managing partner at B&C Agency, points out that the reduction in rates might alter depositor behavior: «Some citizens may start moving into alternative instruments – real estate, precious metals, stocks. However, it`s premature to speak of a crisis of confidence in banks: the deposit system remains stable, and rate reductions are a natural consequence of declining inflation and preparation for cheaper credit.»
The Central Bank of Russia`s key rate meeting is scheduled for September 12. Most experts predict a reduction from the current 18% to 16–15%, and to 13–14% by year-end. In this scenario, deposit rates will continue to fall and will only be 1–2 percentage points higher than the key rate.
For depositors, this means that attractive rates above 12–13% annual interest on long-term deposits may soon become a thing of the past. Short-term deposits and federal loan bonds are becoming more interesting alternatives. Nevertheless, bankers and analysts are confident that there will not be a mass exodus of funds from banks. Rather, a redistribution of savings will occur as citizens seek optimal terms and instruments for their savings.
The sharp drop in deposit yields is linked to the anticipation of an imminent key rate reduction. Banks are acting preemptively, which is both legal and economically justified. The deposit market remains stable, but a new reality is emerging for depositors: profitable deposits are becoming shorter-term, and long-term offerings are losing their appeal.
